四缺口后创业板如何运行?

发布日期:2019-03-12

和信投顾金融证券分析师    肖玉航

资质编号:A0470511110002

本周伊始,创业板指数表现良好,其本年度以来至3月12日取得了41.81%左右的升幅,使得其脱颖而出。但透过市场因素来看,在经历的连续表现后,其面临的回撤压力也日益体现。

上周五的市场回落,即本周一的创业板领涨,使得市场出现激烈的多空博弈局面,值得关注的是,3月11日创业板指收报1727.8点,大涨4.43%,创2018年6月8日以来新高;有74只创业板股票涨停,刷新2015年9月17日以来记录;同时共计173只创业板个股股价创今年以来新高。3月12日,其更是体现了强势引领的特征,但当日2125亿元的天量上影线,也体现压力显现。

研究发现,创业板个股表现比较强势,比如安控科技、数码科技、广和通、北信源、网宿科技、濮阳惠成和汉得信息等均体现了较大幅度的个股升幅,但透过市场指数层面及相关因素来看,这种强势的创业板指数却面临较大的回撤压力也较为明显。

图1:近期创业板指数运行轨迹情况

从技术层面来看,创业板指数自今年2月1日上涨以来,在日线级别上已留下多个明显的向上跳空缺口,即2月11日的1272-1274;2月25日的1456-1481和3月4日的1568-1593。特别是在3月4日出现第三个明显跳空缺口后,其创业板指数出现连续上行态势。在3月12日再次出现1728-1733的缺口,在此背景下,我们研究发现,一方面是市场日线级别1700点下方三个缺口形成,另一方面创业板指数的周线技术指标出现明显的超买,目前周线级别的KDJ、w%r、RSI等均处于纯化高位区域,特别是周线J值连续五周处于100,因此从缺口因素及周线技术指标严重超买等技术因素来看,创业板指数存在较大的技术压力,而一旦市场量能减弱,可能引发较大的回撤概率较大。

总体来看,对于近期创业板指数四个缺口后的发展,需要格外关注后续量能变化,研究认为,从上周五的大跌,近两日的上涨,体现出创业板的强势,但从宏观经济指标来看依然不佳,政策效应的不断、技术指标的严重超买等出现叠加,因此市场总体震荡将构成近期明显特征,但如果量能不明显减弱,则市场个股行情仍将继续;相反则可能产生一定幅度的回落。从投资策略来看,对于稳健投资者而言,密切观察市场量能指标的持续情况;短期投资者应采取谨慎策略为宜,在此前提下投资者仍可适量关注部分品种的波动。

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