通信行业——5G预期推动中影响正面

发布日期:2018-01-11

和信投顾金融证券分析师    肖玉航

资质编号:A0470511110002

从中国经济发展及各行业的大力推进来看,通信产业作为重要的中坚联枢,其在经济中所起的作用更加突出。我们研究认为,大的环境方面,“十三五”以来,随着中国制造2025、互联网+等国家战略出台和新一代信息技术迅猛发展,我国通信产业也迎来了获得了重大发展机遇。从2018年情况来看,研究认为通信行业在5G预期推进的背景中,部分品种可能存在较好的波动性机会,行业与市场影响正面。

近期围绕通信行业的相关政策不时出台,这些利于5G领域的推进或应用拓展,从相关政策来看,即有总体性也有细分,显示中国对于通信领域的应用的重视程度。

表1:近期相关通信领域的政策情况

研究认为, 政策文件及以往政策的延续均体现了我国对于通信行业发展与应用的支持。从日前中国信息通信研究院发布的《5G经济社会影响白皮书》显示来看,以显示了一个产生前景。数据显示:预计截至2020年,我国仅基站规模就将达到千亿元市场。预计截至2030年,5G将带动6.3万亿元的直接总产出和10.6万亿元的间接总产出。

图1:近年来我国通信设备制造业景气变化情况

实际上,我国在通信领域相关的物联网方面发展较为迅速。据《科技日报》2018年1月3日信息显示:由无锡物联网产业研究院牵头制定的全球物联网领域首个顶层架构国际标准(ISO/IEC 30141),日前在印度新德里召开的ISO/IEC JTC1/SC41第二次全会上,正式通过了国际标准草案(DIS)投票。物联网顶层架构标准好比物联网的“宪法”,是物联网技术和产业发展最顶层的设计和最根本的基础。物联网体系架构国际标准通过DIS投票,不仅代表中国在物联网国际标准方面实现了历史性的突破,也代表中国占据了全球物联网技术产业发展的制高点,将深刻并深远地影响世界物联网技术产业发展。

如果我们将通信技术相关领域的以往运用来看,实际上涉及的行为领域非常之广,我们仅以电力行业与地铁行业为例。电力行业方面,2017年5月22日,国家电网正式印发了《国调中心关于开展并网电厂电力监控系统涉网安全防护专项治理活动的通知》调网安[2017]64号文件(以下简称“64号文”)指出:生产控制大区的业务系统与其户外终端的纵向通信应采取有效的防护措施,其中使用无线通信网或公用数据网进行通信的,必须设立安全接入区,并按接入区要求部署安全隔离、访问控制、身份认证等安全措施。世纪新能源网显示:截至目前,我国使用无线的光伏电站已达300多个,总规模逾15吉瓦。该无线技术的全名叫“无线宽带专网传输系统”( eLTE,也称“无线宽带专网”),已广泛应用于石油、电力、煤炭等能源领域。地铁行业应用方面,据《证券日报》信息显示:广州地铁14号线知识城支线实现了全球首次全车30路高清视频监控、图像流畅无卡顿的目标,此次广州地铁实现此项技术突破是采用了广东新岸线公司研发的、具有全球领先水平的新一代无线通信技术,即EUHT5G超高速无线通信技术。因此,可以预见,通信行业随着技术进步与行业应用拓展,其发展前景较为广泛与具有潜力。

总体而言,国家产业政策的支持为通信行业的发展奠定了较好的基础,由于5G时点在2018年会体现出来,因此随着5G商用时点的逐步临近,5G将推动会对相关通信板块的品种形成影响,而体现波动性机会。我们认为波动性机会的定义,主要考虑部分通信行业个股的估值过高,连续性机会的品种很难形成。建议在市场波动中逢低关注5G领域具备技术优势、相对估值优势的龙头类品种,同时上游射频领域、光通信光器件领域、光模块产品领域能力突出的潜力公司也可重点关注。其应对策略则宜结合市场总体情况与时点性因素运作,也要充分认识通信板块个股质地差异的现实性与部分品种的业绩风险性。

【风险提示】系统性估值波动,部分公司业绩与技术劣势,5G发展进度不及预期。 

【特别声明】本报告由河南和信证券投资顾问股份有限公司制作。公司具有中国证监会批复的证券投资咨询业务资格资质,本报告为行业板块分析报告,报告中的信息均来源于我们认为可靠的已公开资料,但我公司对这些信息的准确性及完整性不作任何保证。投资有风险,入市须谨慎。本报告中的信息、意见等均仅供参考之用,不构成所述佐证。

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